Assas Recherche | Théorie des options et fonctions d'utilité : stratégies de couverture en présence des fluctuations non gaussiennes

Théorie des options et fonctions d'utilité : stratégies de couverture en présence des fluctuations non gaussiennes (Document en Français)

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Modalités de diffusion de la thèse :

Thèse consultable sur internet, en texte intégral.

Informations sur les contributeurs

Auteur : Hamdi (Hamdi), Haykel

Hamdi (Hamdi), Haykel

Nom

Hamdi

Nom de naissance

Hamdi

Prénom

Haykel

Nationalité

Français

Date de soutenance : 04-03-2011

Directeur(s) de thèse : Lemennicier-Bucquet Bertrand Claude

Lemennicier-Bucquet, Bertrand Claude

Nom

Lemennicier-Bucquet

Prénom

Bertrand Claude

Etablissement de soutenance : Paris 2

Paris 2

Nom

Paris 2

Ecole doctorale : École doctorale des sciences économiques et gestion, sciences de l'information et de la communication (Paris)

École doctorale des sciences économiques et gestion, sciences de l'information et de la communication (Paris)

Nom

École doctorale des sciences économiques et gestion, sciences de l'information et de la communication (Paris)

Informations générales

Discipline : Economie
Classification : Economie

Mots-clés libres : Aversion au risque, Densité neutre au risque, Densité subjective, Fonctions d'utilité, Evaluation des options, Options sur l'indice CAC40, Stratégie de couverture optimale, Smile de volatilité, VaR, CVaR, EVT, Risque extrême, Evaluation du risque de marché, Fluctuations non gaussiennes
Mots-clés :

Volatilité (finances)
Options (finances)
Couverture (finances)
Évaluation du risque
Optimisation mathématique
Risque de marché
Théorie de la fonctionnelle de densité

Résumé : L'approche traditionnelle des produits dérivés consiste, sous certaines hypothèses bien définies, à construire des stratégies de couverture à risque strictement nul. Cependant,dans le cas général ces stratégies de couverture "parfaites" n'existent pas,et la théorie doit plutôt s'appuyer sur une idée de minimisation du risque. Dans ce cas, la couverture optimale dépend de la quantité du risque à minimiser. Dans lecadre des options, on considère dans ce travail une nouvelle mesure du risque vial'approche de l'utilité espérée qui tient compte, à la fois, du moment d'ordre quatre,qui est plus sensible aux grandes fluctuations que la variance, et de l'aversion aurisque de l'émetteur d'une option vis-à-vis au risque. Comparée à la couverture endelta, à l'optimisation de la variance et l'optimisation du moment d'ordre quatre,la stratégie de couverture, via l'approche de l'utilité espérée, permet de diminuer lasensibilité de la couverture par rapport au cours du sous-jacent. Ceci est de natureà réduire les coûts des transactions associées

Informations techniques

Type de contenu : Text
Format : PDF

Informations complémentaires

Entrepôt d'origine :

STAR : dépôt national des thèses électroniques françaises

Identifiant : 2011PA020006
Type de ressource : Thèse